Mercado precifica decisão do Copom sobre a Selic com opções que valem até R$ 100, 5,9 milhões de contratos em aberto, e probabilidades refletidas nos preços das apostas
A cada 45 dias, o Banco Central reúne o Copom para definir a taxa básica de juros, a Selic, e o mercado usa contratos financeiros para antecipar e proteger posições.
Os contratos de opção de Copom negociados na B3 permitem apostar no resultado de cada reunião, com preços que seguem a probabilidade atribuída pelos participantes.
Conforme informação divulgada pelo UOL, as cotações mais recentes mostram que as opções apontam 83% de chance de manutenção da Selic em 15% ao ano, e há 5,9 milhões de contratos em aberto.
Como funcionam as opções de Copom
O contrato de opção de Copom é um produto padronizado e negociado na Bolsa, que permite apostar em cenários específicos sobre a taxa definida pelo Copom, e funciona como um bolão com prêmio de até R$ 100, segundo a B3.
Trata-se de um produto padronizado e negociado no ambiente da Bolsa de valores, transparente quanto às expectativas de cada reunião, que permite a negociação independente para cada decisão do Copom e amplia o leque de estratégias disponíveis à proteção das carteiras de investimentos, Felipe Gonçalvex, superintendente de juros e moedas da B3.
O que os preços dizem sobre a Selic
As opções oferecem uma escala de 0 a 100 pontos, cada contrato vale R$ 1, e o prêmio depende da oferta e da demanda, variando de R$ 1 a R$ 100.
Com as cotações de fechamento da última sexta-feira, as opções de Copom estão embutindo uma probabilidade de 83% de manutenção da taxa nessa reunião. Se a pessoa colocar R$ 100 nesse contrato, ela vai pagar R$ 83. Acertando a posição, ela recebe R$ 100, ou seja, R$ 17 de ganho.
Já a probabilidade corte da Selic em 0,25 ponto percentual está em 13,5%. Assim, se o preço é menor, de R$ 13,50 e, se a pessoa colocar R$ 100 nessa posição, e acertar, o ganho será de R$ 85,50.
Por que agentes se antecipam e qual é o volume negociado
Agentes econômicos atuam antes da decisão por proteção, para evitar perdas com mudança de juros, e por busca de ganhos, ao especular sobre a direção da Selic.
Contratos de juros futuros movimentam mais de R$ 10 bilhões por dia, e só o Taxa DI tem giro diário médio de até R$ 12 bilhões, conforme os dados sobre o mercado de taxas.
Além do efeito direto sobre crédito e renda fixa, a definição da Selic influencia o planejamento de empresas e investidores, por isso o mercado acompanha comunicados e falas do Banco Central para captar sinais.
O mercado busca se antecipar à decisão do Banco Central, Por isso, acompanha no detalhe os comunicados e falas da diretoria do órgão para encontrar sinalizações que possam dar dicas sobre a tendência dos juros, Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research.
O que observar na decisão do Copom
As posições vencem na manhã da quinta-feira seguinte ao anúncio do Copom, e, se o investidor não acertar a decisão, o contrato não é exercido e não há pagamento.
Com contratos que refletem probabilidades e volumes elevados, a leitura dos preços nas opções de Copom oferece um termômetro direto sobre as expectativas do mercado em relação à Selic, e influencia estratégias de proteção e investimento.
