Brasil caminha para o maior déficit nominal desde o Plano Real, com projeções alarmantes para o fim do mandato de Lula.
O país atravessa um momento de severa deterioração fiscal, com projeções indicando o maior rombo nas contas públicas desde a implementação do Plano Real em 1994. A combinação de gastos descontrolados e endividamento elevado tem levado o Brasil a uma situação delicada.
Análises recentes apontam para um déficit nominal médio de 8,6% do Produto Interno Bruto (PIB) durante o terceiro mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Este indicador, que inclui os juros da dívida pública, é um forte sinal de alerta para a saúde financeira do país.
A fragilidade fiscal brasileira é corroborada por dados internacionais, que posicionam o país como detentor da segunda maior dívida pública entre as economias emergentes, atrás apenas da China. Conforme informações divulgadas pelo economista Fabio Giambiagi, o cenário é preocupante.
Alerta de Economista: Rombo Fiscal pode Dobrar em Relação a 2022
O economista Fabio Giambiagi destaca que o déficit nominal médio projetado para o final do terceiro mandato de Lula, em cerca de 9% do PIB, representa um aumento expressivo. Ele aponta que Lula herdou um déficit nominal de 4,6% do PIB em 2022, e a projeção para 2026 indica um aumento de quase 90%.
Giambiagi ressalta que essa trajetória supera resultados negativos de gestões anteriores, mesmo considerando o déficit elevado durante a pandemia em 2020. A expansão dos gastos públicos sem o correspondente corte de despesas é apontada como principal causa.
Comparativamente, o ex-presidente Michel Temer teve um déficit nominal médio de 7,4% do PIB entre 2017 e 2018, enquanto o governo Bolsonaro registrou uma média de 7% entre 2019 e 2022. No entanto, Giambiagi observa que Temer herdou um déficit de 10% do PIB no biênio 2015-2016, sob o governo Dilma Rousseff.
Impactos do Déficit Fiscal na Economia e no Cotidiano
Um déficit nominal elevado contribui diretamente para o aumento da dívida pública, elevando o risco fiscal do país. Consequentemente, o mercado financeiro exige taxas de juros mais altas para financiar essa dívida, o que impacta diretamente o custo do crédito para cidadãos e empresas.
Juros altos encarecem empréstimos, desestimulam investimentos privados e retardam o crescimento econômico. Além disso, uma parcela significativa das receitas governamentais é comprometida com o pagamento de juros, reduzindo a margem para investimentos em áreas essenciais como saúde, educação e infraestrutura.
A consequência pode ser a redução de serviços públicos, atrasos em obras e maior pressão por aumento de impostos, afetando diretamente a população, especialmente os mais vulneráveis. Sem uma agenda clara de revisão de gastos, a tendência é de agravamento do quadro.
Dívida Pública Brasileira Entre as Maiores do Mundo Emergente
O desequilíbrio fiscal interno repercute na percepção internacional sobre o Brasil. Um relatório do Instituto de Finanças Internacionais (IIF) de dezembro aponta que o Brasil possui a segunda maior dívida pública entre as nações emergentes, com 87,6% do PIB.
Este índice só é superado pela China (88,6% do PIB). O endividamento brasileiro é considerado preocupante, especialmente pela diferença nas características econômicas e de financiamento estatal entre os dois países. O Brasil figura à frente de outras economias emergentes importantes como Índia, Rússia e México.
“Herança Maldita” Fiscal para 2027
Especialistas como Luís Garcia, advogado tributarista, descrevem o cenário como uma “herança maldita” fiscal para quem assumir o poder em 2027. A dívida pública elevada, com altos encargos de juros e pouca margem de manobra, limita severamente a capacidade de implementação de políticas sociais e de investimento.
A persistência do desequilíbrio fiscal, sem uma trajetória consistente de ajuste que combine restrição de gastos, reformas estruturais e controle da dívida, aumenta o risco de mais endividamento, aumento de impostos ou cortes severos em serviços públicos. A falta de transparência fiscal e a ausência de ajustes estruturais são pontos de atenção.
